昨日棕榈油从力从力收盘8722元/吨，下跌32元/吨，跌幅0。37%；基差：天津198（16）， 山东208（36），江苏168（36），广东68（36）。供给端：据外媒报道，印度正正在鼎力鞭策国内油棕种植业成长。按照最新发布的国度油棕打算（NOPM），该国打算到2029年将毛棕榈油产量从当前的35万吨提拔至230万吨；据马来西亚棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新数据显示，2025年7月1-15日马来西亚棕榈鲜果串单产添加17。95%，出油率下调0。17%，棕榈油产量添加17。06%；据船运查询拜访机构ITS数据显示，马来西亚2025年7月1-15日棕榈油产物出口量为621770吨，较上月同期出口环比削减40810吨，减幅6。16%；正值旱季，印度尼西亚多地却接连发生，市场传言印尼6月产量环比下降，短期无法或证伪；马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示：马来西亚6月毛棕榈油产量为169。23万吨，环比削减4。48%；棕榈油进口为7。0万吨，环比添加1。51%；棕榈油出口为125。94万吨，环比削减10。52%；棕榈油期末库存量为203。06万吨，环比添加2。41%；印尼国度统计局发布的数据显示，印尼2025年5月出口188万吨毛棕榈油和精辟棕榈油，高于上年同期的123万吨，1-5月印尼出口830万吨毛棕榈油和精辟棕榈油，高于上年同期的801万吨。需求端：印度溶剂萃取协会（SEA）发布的数据显示：印度6月食物级动物油进口量为153。13万吨，棕榈油进口为95。57万吨，较5月的59。29万吨添加61。19%；据巴西国度能源政策委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；EPA美国环保局建议2026年生物质基柴油（BBD）的强制掺混要求为56。1亿加仑，相较于2025年的33。5亿加仑有显著添加，也高于近期市场预期的46。5亿到52。5亿加仑；欧盟委员会（European Commission）数据显示，2025年7月1日至2025年7月13日，欧盟2025/26年度棕榈油进口量为6。3393万吨，上一年度为11。6181万吨。概念：市场传言印尼6月产量有所下降，马来7月产量添加，出口低于预期，印度6月棕榈油进口量超预期，补库可能告一段落，美国巴西生柴政策利多，短期震动，关心美国生柴政策和宏不雅驱动。昨日豆油从力合约收盘8042元/吨，上涨0。37%；基差：福建196（-16），广东176（-6），江苏186（-16），山东96（-36），天津156（-36）。供给端：USDA最新发布种植面积8340万英亩，市场阐发师预期8365。5万英亩，3月底预估8349。5万英亩，略低于阐发师预期及3月底预估；USDA最新发布季度库存为10。8亿蒲，阐发师预期9。7亿蒲式耳，3月底季度库存为19。1亿蒲，库存高于市场预期，数据中性偏空；据国度粮油消息核心，当前进口大豆集中到港，叠加高温气候添加大豆热损风险，国内油厂开机率连结高位，大豆压榨量持续八周维持220万吨以上。需求端：有动静称美国最新税收法案提出，利用以外原料出产的生物燃料申请45Z税收抵免，原提案答应利用进口原料的燃料出产商申请80%的税收抵免，如该法案获得通过，将显著利好美豆油；据巴西国度能源政策委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；美生柴政策高于市场预期，强掺要求56。1亿加仑，同比2025年的33。5亿加仑显著添加，亦高于市场预期46。5-52。5亿加仑；豆油供应增量而消费表示较差，局部地域油厂缩库催提，本周国内库存环比上升2。9%。概念：国内大豆到港压榨添加，美豆气候优良，7月演讲全体中性偏空，宽幅震动，关心美国生柴政策和宏不雅驱动。昨日菜油OI从力报收于9470元/吨，涨29元/吨，涨幅0。31%；基差：广东80（4），广西40（4），江苏120（4），福建50（4）。供给端：7月16日透社动静，接近取告竣和谈，答应供应商向中国运送五批试用油菜籽，此举旨正在竣事长达多年的商业冻结，这一商业政策的推进可能会正在将来对国内菜系商品价钱发生必然利空影响；乌克兰议会周三通过一项法案，对油菜籽和大豆征收10%的出口关税；次要农业产区估计将送来降雨，这一景象形象变化显著改善了本地做物发展前景，油菜籽价钱下跌，进口成本回落；国内从产区油菜籽集中上市，供给总体丰裕，新季油菜籽质量取客岁比拟有所提高；一研究机构发布的查询拜访显示，2025/26年度油菜籽产量料为620万吨，持平于前次预估，预估区间为570-630万吨，新南威尔士州（NSW）、南州（SA）和维多利亚州（VIC）等次要产区的干旱可能单产潜力。需求端：美国最新税收法案提出，将利用以外原料出产的生物燃料申请45Z税收抵免，利多加菜油；据巴西国度能源政策委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；EPA美国环保局建议2026年生物质基柴油（BBD）的强制掺混要求为56。1亿加仑，相较于2025年的33。5亿加仑有显著添加，也高于近期市场预期的46。5亿到52。5亿加仑；近日国内菜油远月买船较多，终端消费疲软，本周国内库存环比下降2%。概念：中澳关系缓解，但菜籽库存不多，短期影响无限，对远月偏利空，美国生柴政策利多加菜油，国内菜油库存维持高位，买船较多进口有添加预期，维持震动，后续需要关心中加关系以及美国生柴政策。昨夜收盘，三种橡胶（ru、nr、br）从力合约涨幅别离为，0。83%、0。77%、-0。31%，天然胶取合成胶呈现分化，此中合成胶因为原油价钱的回落，表示最弱。昨日胶价的表示略超预期，现货方面 ，国产全乳也好，泰混也好，价钱根基取前日持平，并未呈现显著上涨。要说有变化，可能正在供给端的潜正在干扰，据海南日报海口7月15日讯，6号台风或将于近两天正在西承平洋洋面生成，本月下旬前期（21日至22日摆布）可能会给海南带来一次比力大的风雨过程。前日，我们也阐发了，正在需求偏弱，第三方库存超季候性偏高布景下，胶价震动偏强的2个缘由，除了供给要素，一个是宏不雅空气回暖；今天我们也阐发了近期宏不雅的鞭策要素正在社零、固投不及预期，及地产政策并无增量项目而有所放缓，要说还有预期没有兑现的话，是月底还丰年中局会议未开。从博弈的角度来看，当前现货还算平稳，供给端台风潜正在干扰尚待验证，月底还有主要会议未开，橡胶变盘的节点估计还要后移，近期天然胶估计仍将震动偏强运转。昨日全国生猪均价14。43元/公斤，环比-0。76%，生猪从力合约收于14010元/吨，跌1。68%， 价钱下跌加快，期现均延续调整。供给端，供给的将来半年都是环比添加的，当前的次要来自散户及二育的集中出栏带来的压力，养殖企业出栏节拍逐步加速，供应程度较上旬分歧程度增量，供给宽裕，屠宰场收猪较为容易。需求端，因为气候炎热，学校放假，终端需求相对疲软，屠宰订单较7月初有所下滑，宰量变化不大，全体来看，出栏节拍加速，散户及二育的集中出栏，同时偏弱的需求，对猪价仍形成一波冲击，近期猪价估计仍将延续震动偏弱运转；何时止跌，集团出栏相对胁制的布景下，沉点关心正在散户群体带来的压力何时放缓，关心散户出栏均沉变化及二育集中出栏企稳。布局上，9-11正套，也跟着这波现货冲击，呈现回落110至520元/吨，但9-11的驱动逻辑仍正在，期待现货企稳，仍可择机介入。苹果：产地苹果支流成交价钱维持不变，看货客商数量稍有添加，成交量略有提高，存储商出货志愿优良，大都货从不吝售；早熟类苹果行情平稳，价钱处于高位，销区市场发卖量一般，出货平缓，价钱维持不变；全国套袋量小幅下降，近期冷库苹果价钱小幅走弱，早熟价钱维持偏强，后期次要关心新季果质量量，维持震动。崔尔庄市场泊车区到货6车；广东如意坊市场到货5车，成交少量，从目前各调研团队领会的环境来看，本年产量遍及预估正在50-60万吨，属于一般年份或略减的程度，叠加本年残剩库存量较大，总供应量仍较高，估计高度无限，中旬定产后可考虑逢高空的机遇，关心消费端环境和新季气候。纸浆：昨日国内针叶浆现货不变，银星5920元/吨（0），俄针5300元/吨（0）；阔叶浆现货不变，金鱼4050元/吨（0）；针阔叶浆价差1870元/吨（0），现货市场交投一般；白卡纸市场行情维持低位走势，下逛需求疲软，市场成交转淡，商业商降库存为从；糊口用纸市场维稳跟进，成交空气稍显冷僻；文化用纸市场，大型工场多不变出产，市场货源供应丰裕；盘面受宏不雅政策预期及手艺面支持反弹；鉴于需求改善不显著及行业淡季，估计盘面处于底部震动，上方有必然压力，下方有成本支持，下探空间无限，关心纸厂补库和宏不雅变化。正在这个研究平台上，我们激励跨商品、跨资产、跨范畴的交叉研究，保守数据和高科技连系，致泛博而尽精微，用买方的立场去阐发问题，谬误至上，关心细节，策略导向。中国具有全世界最全面的工业系统，财产链上下逛完整，各类原材料和副产物把财产链毗连成复杂的财产网。扎根于中国，我们有着财产研究最肥饶的土壤；深度研究中国也必然能够成立投资全球的劣势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们如许求实的研究也必将给投资者带来无效的办事和实正的价值。第一是要提高研究效率：要提高快速进修、快速反映的能力。我们这份职业的目标是研究最主要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，敏捷汇集相关消息，并构成有根据的看法。通过国表里收集材料，各方数据库，旧事，德律风财产人士，遍读行业演讲等体例，用一切可能的手段，，把问题搞清晰。研究员只要具备如许的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，构成有洞察力的看法。第二是要提拔气概气派款式：操纵财产周期的思维，把目光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的气概气派和款式。把将来20%以上的价钱波动做为本人的研究方针，而不克不及仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大标的目的的就是财产周期，不克不及处理的矛盾点可能会发生极端行情，研究员该当把财产周期和环节矛盾点做为价钱判断的发力点。大款式出来后，去每个阶段的利润、库存、开工等短期目标，看能否和大款式印证从而做出后续的思虑和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流利。第三是要树立求实：以求实的立场去研究和买卖。不要怕异乎寻常，不要怕标新立异，要有思虑的。创制价值的过程必然不是寻找同业认同的过程，而是被市场认同的过程。